胎盘是胎儿与母体间物质交换的主要器官，自受精7~8天开始，胎盘的绒毛开始出现。妊娠3个月形成完整的胎盘，随妊娠时间的推移而逐渐长大。足月胎盘直径16~20厘米，厚1~4厘米，呈圆或椭圆形，重450～650克。胎盘的母体面呈暗红色，有10~15个胎盘小叶；胎盘的胎儿面呈光滑的浅蓝色，脐带居中或偏心。脐带的血管呈放射状向四周分散，有胎膜包围着。胎盘的结构好像树根伸入土地．以吸取营养及水分。树根相当于绒毛，土地相当于母亲的蜕膜及其血管内的血液。因此，胎盘由母、子共同形成，其结构为：
1．蜕膜：蜕膜是妊娠期的子宫内膜。位于囊胚与子宫肌层之间的蜕膜叫底蜕膜，将来发展成胎盘的母体部分。
2．绒毛形成：囊胚开始着床时初级绒毛开始出现，在底蜕膜处的绒毛发育分化迅速，继续分支成二级、三级绒毛，其他部分的绒毛逐渐衰退。
3．绒毛板及蜕膜板：胎盘近胎儿面有绒毛板，近母体面有蜕膜所形成的蜕膜板，由蜕膜板伸向绒毛间腔成胎盘隔，将胎盘分成10～15个胎盘叶，各级绒毛呈杯形排列成绒毛间腔。
4．两种血循环：胎盘有胎儿及母体两种血循环。胎儿的血液循环由胎儿的脐带动、静脉进入胎盘的各级绒毛内，最终形成毛细血管。母体的血液循环是由蜕膜内的螺旋动脉穿过蜕膜板进入每一个胎盘叶，呈扩张的漏斗形开放着进入绒毛间腔，大量供应胎儿所需的物质在此交换及运转。